El alza del IPC aplasta la narrativa de la ‘inflación máxima’

Solo ha habido 2 meses en los últimos dos años en los que el CPI ha publicado menos de lo esperado y el CPI ha aumentado durante 14 meses consecutivos (Biden ha sido presidente durante los últimos 16). Además, el sentimiento entre los estadounidenses se derrumbó a un mínimo histórico (UMICH) y las expectativas de inflación aumentaron (lo que indica que la credibilidad de la Fed se está desplomando), todo lo cual hizo que el índice Macro Surprise de EE. UU. cayera a su nivel más bajo desde agosto de 2019…

Lo primero es lo primero, ¡los STIR explotaron con expectativas de aumento de tasas de fin de año que se dispararon 30 pb solo hoy ! Y al mismo tiempo, las expectativas subsiguientes de recorte de tasas se han disparado (mientras la Reserva Federal saca desesperadamente a Estados Unidos de la recesión)…

El mercado ahora está valorando 10 aumentos de tasas más para fines de 2022 y luego 3 recortes de tasas después.

Y parece ser lo último lo que provocó un aumento en el oro a su nivel más alto en un mes…

Pero el primero envió todo lo demás a la baja (en precio) ese día: las acciones de EE. UU. y la UE vomitaron, los precios de los bonos de EE. UU. y la UE se desplomaron.

El mercado de acciones de EE. UU. fue golpeado en los últimos dos días después de los intentos de principios de semana de apretar las posiciones cortas. Nasdaq tuvo el peor desempeño, un 5% menos en la semana…

El S&P 500 ha bajado 10 de las últimas 11 semanas, el peor tramo desde la Gran Depresión…

Las finanzas fueron golpeadas como una foca bebé durante la semana, mientras que las acciones de energía intentaron volver a igualar esta tarde, pero cerraron en rojo, dejándolos como el caballo más bonito de la fábrica de pegamento…

El VIX volvió a subir por encima de 28 esta semana, pero sigue estando drásticamente desvinculado del riesgo del mercado crediticio, que está explotando a nuevos máximos del ciclo…

La última vez que los precios de los bonos HY de EE. UU. estuvieron tan bajos, la Fed intervino para comprarlos en una acción sin precedentes

Las acciones europeas no fueron menos golpeadas (no ayudadas en absoluto por el BCE) con Italia peor…

Los mercados de bonos europeos fueron un baño de sangre ya que Lagarde del BCE no alivió los temores de ‘fragmentación’ y los diferenciales soberanos periféricos se dispararon…

Los rendimientos italianos superaron sus máximos de 2018 (el más alto desde 2014), los rendimientos alemanes a 10 años superaron el 1,50 % por primera vez desde 2014 y los gilts a 2 años superaron el 2,00 % por primera vez desde 2008…

Las probabilidades de «Italeave» están aumentando de nuevo…

Ah, y antes de irnos de Europa. ¿Recuerda esto?

Pero oye, al menos obtienes ‘cero cupones’ para contar mientras esperas

Los mercados de bonos de EE. UU. fueron un espectáculo de mierda total con rendimientos de corto plazo que se dispararon masivamente hoy. Los rendimientos a 2 años aumentaron 24 pb, mientras que los rendimientos a 30 años aumentaron solo 2 pb…

En la semana, fue aún más un baño de sangre con 2Y Yields hasta 40bps impresionantes y 30Y hasta solo 10bps (‘solo’)…

3s10s y 5s10s ambos invertidos hoy cuando la curva de rendimiento se aplanó dramáticamente…

Los rendimientos a 2 años superaron el 3,00 % por primera vez desde 2008…

El dólar se disparó hoy, una copia de seguridad cerca de los máximos del ciclo…

Finalmente, notamos que las acciones no son «baratas»… solo tienen un valor promedio…

Fuente: www.zerohedge.com

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